Modèle du taux de change

2. N. C. Mark, 1995, «taux de change et fondements: données probantes sur la prévisibilité à long horizon», American Economic Review 85 (mars): pp. 201-18. Publié: les modèles de taux de change ne sont pas aussi mauvais que vous le pensez, Charles Engel, Nelson C. Mark, Kenneth D. West. dans NBER Macroeconomics Annual 2007, volume 22, Acemoglu, Rogoff et Woodford. 2008 il est difficile d`évaluer les modèles de taux de change. Les modèles de prix des actifs en général sont difficiles à tester parce que les changements de prix des actifs sont entraînés par des changements dans les attentes des fondamentaux futurs. Il est difficile pour le chercheur de mesurer les attentes.

Le problème est aggravé dans le cas des taux de change parce que nous savons qu`il y a certains éléments fondamentaux que nous ne pouvons pas observer directement. Pourtant, les recherches récentes réfute d`abord l`idée que l`échec des modèles à prédire les changements de taux de change est une preuve forte contre les modèles. Et, il y a quelques preuves favorables: les taux de change contiennent des nouvelles sur les fondamentaux futurs; ils ne sont pas si excessivement volatils que la littérature une fois accepté; Les modèles Taylor-Rule montrent une certaine promesse; et les taux de change répondent aux nouvelles de la façon dont les modèles prévoient. 3. C. Engel et K. D. West, «taux de change et principes fondamentaux», document de travail n ° 10723 du NBER, 2004 septembre, publié dans le journal d`économie politique 113 (2005 juin): pp. 485-517.

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Engel et KD West, «taux de change et fondamentaux», op. cit. 11. K. Kasa, T. B. Walker, et C. H. Whiteman, «les prix des actifs dans un modèle de série temporelle avec des traders concurrentiels perpétuellement informés,», manuscrit, Département d`économie, Université Simon Fraser, juin 2006. 9. N. C.

Mark, «modification des règles de politique monétaire, de l`apprentissage et de la dynamique des taux de change réels», document de travail du NBER no.